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股指期货保证金的相关知识
2020年07月09日

什么是股指期货交易的保证金制度?我们投资者在进行期货交易时,必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金,作为履行期货合约的财力保证,然后才能参与期货合约的买卖。这笔资金就是我们常说的保证金。例如:沪深300股指期货的保证金为22%,合约乘数为每点300,那么,当泸深300指数为3978点时,投资者交易一张期货合约,需要支付的保证金应该是3978x300x0.22=262548元。保证金是交易所有效控制市场风险的重要手段。通过调髙股指期货合约保证金水平,可以大大降低股指期货交易的杠杆率,减小市场风险,将股指期货交易量控制在一个合理水平。

在《中国金融期货交易所交易规则》中规定,中国金融期货交易所(简称“中金所”)实行会员分级结算制度。交易所对结算会员进行结算,结算会员对其受托的交易会员进行结算,交易会员对其客户进行结算。结算会员向交易会员收取的保证金不得低于交易所规定的保证金标准。结算会员有权根据市场运行情况和交易会员的资信状况,调整对其收取保证金的标准。

保证金分为交易保证金和结算准备金。交易保证金是指已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后,交易所按照保证金标准向双方收取交易保证金。交易保证金根据合约的时间由中金所里调整,一般在22%以上,有的远月合约可能走到30%以上。结算准备金一般由结算会员准备,并以结算会员自有资金缴纳。交易所有权根据市场情况调整会员结算准备金最低余额标准。

期货交易实行保证金制度,但是保证金收取的标准不是固定不变的,一些投资者因对保证金制度缺乏了解,在保证金标准调髙时可能会由于准备不足而影响交易。因此,投资者有必要认真学习期货交易的保证金制度,了解在哪些情况下保证金标准会调整,以提前做好准备,以免在保证金调整时,出现保证金不足的情况。


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