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布伦特原油期货分析
2020年09月24日

布伦特原油在今天国际原油市场的地位不可撼动,它与布伦特远期合约,布伦特现货构成了我们熟知布伦特原油市场体系,这个体系既灵活,也全面,更影响深远,连欧佩克,这个巨大是石油联盟组织,对这个体系也是叹为观止。我们就分析一下布伦特原油期货其中的奥秘。

 布伦特原油期货分析

布伦特原油期货交易,从成立之年起,都是在英国的伦敦原油交易所里面进行,该交易所里面交易产品虽然众多,但按成交规模来说,布伦特原油期货的成交量则总是名列前茅,导致它逐步成为国际原油金融市场上重要的能源合约价格指标。同时,布伦特原油期货的持仓数与成交额度,紧紧贴近西德萨斯原油期货的水平。

布伦特原油期货合约和其他大宗商品期货合约差不多,在规模上,与西德萨斯原油的更加相仿。布伦特原油只是现金结算,而没有实物交割,如果是后者,则指的是北海布伦特的原油现货交割。

布伦特原油期货合约到每个月的交割期时候,都与现货价格完全不同,反而与布伦特远期价格相近,所以也说明虽然2020年遭遇原油期货市场黑天鹅事件,原油期货价格跌至负值,但是原油现货价格却没有负值这一现象出现。

虽然,布伦特原油期货合约与布伦特原油现货不一样,但能通过EFP,其意思是期转现,这个方式,变成布伦特远期头寸。所以期转现事实先,表现了布伦特期货与布伦特远期合约在交割时间的价格差,也说明这两者在布伦特原油体系中关系密切,互相依靠。其中如果想期转现,则需要在原油期货交割月份不进行现金交割,则会自动转为实物交割的形式。

布伦特原油期货还与其他场外交易市场相关联,场外交易市场提供了不同于布伦特体系的期货合约,而是在新的体系中产生新的原油期货合约方式,该方式能使布伦特原油期货更具对比性,可操作性,更有竞争活力。

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