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股指期货对股市有着怎么样的作用
2020年03月26日

股指期货交易的实质是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程,其风险是通过对股市走势持不同判断的投资者的买卖操作来相互抵销的。它与股票期货交易一样都属于期货交易,只是股票指数期货交易的对象是股票指数,是以股票指数的变动为标准,以现金结算,交易双方都没有现实的股票,买卖的只是股票指数期货合约,而且在任何时候都可以买进卖出。而这种股指期货又与股市密切相关,相互依存。那么,股指期货对于股市有着怎样的作用呢?

首先,股指期货有助于降低现货的波动。无论对于股指期货还是对于股市而言,波动是不可消除的,也是必要的,但是,你是否知道,股指期货也可以在一定程度上缓解股市波动呢?而股指期货可以降低股市波动主要依赖于股指期货的套期保值功能。股指期货的这种套期保值功能在理论上会降低现货市场的波动率,因为有了对冲工具之后,投资者不必频繁换仓。

股指期货对股市有着怎么样的作用

其次,股指期货有助于提高现货市场运行质量。根据期现匹配规则,即对于卖出股指期货进行套期保值的投资者,其套期保值额度应当与现货持仓规模相匹配,期货持仓合约价值原则上不得超过所需对冲的有价证券或者其他相关资产市值。这样的话,股指期货交易限制只会影响到对应指数成分股的交易,而不会影响到非成分股的交易。但是,根据研究结果有力地证明,股指期货的交易受限降低了股票全市场的运行质量,也从另一个方面证明了股指期货有助于提高现货市场的运行质量。

最后,股指期货对于国际竞争具有重要意义。在今天,伴随着国际化形式的发展,经济日益全球化,国际竞争成为了每个国家都要面对的,我们必须重视,而股指期货却可以帮助提升金融市场的国际竞争力,也因此,我们需要重视股指期货的作用。

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